【美伊乐观消息压低WTI原油远月价格，但近月现货溢价结构依然坚挺】

【美伊乐观消息压低WTI原油远月价格，但近月现货溢价结构依然坚挺】尽管当前美伊之间不断传出协议即将达成的消息，市场乐观情绪也在持续回暖，但WTI原油期货曲线仍呈现出明显的强现货溢价结构。9月合约报76.08美元/桶，10月合约报74.83美元/桶，11月合约报73.62美元/桶，随后逐月下行，至2027年10月合约降至68.02美元/桶。这种近高远低的期限结构，说明市场虽然正在交易霍尔木兹海峡重启及中东供应恢复的预期，但现货端的紧张并未真正缓解。当前全球原油需求仍在扩张，炼厂加工量持续增加，并超过同期新增产量，推动剩余库存加速去化。与此同时，市场压力正从成品油端逐步向原油端传导，说明近月供应紧…