【研报快讯】

【研报快讯】中邮证券_商贸零售：26年6月社零数据如何？_20260720.pdf 中邮证券最新研报指出，2026年6月社会消费品零售总额同比增长3.8%（前值为3.5%），环比改善明显，显示消费复苏态势延续。分品类看，化妆品、金银珠宝、通讯器材等可选消费增速回升显著；餐饮收入同比增长12.1%，持续高于整体水平。报告认为，暑期消费旺季叠加政策支持（如以旧换新补贴扩围），有望进一步提振零售板块景气度。中邮证券维持商贸零售行业“推荐”评级，重点看好具备供应链优势与数字化能力的龙头公司，包括永辉超市、王府井及拼多多（通过Temu海外零售业务间接受益）。