【如果日本央行不再为国债市场兜底，其长期国债收益率将升到多高？】
内容摘要
【如果日本央行不再为国债市场兜底，其长期国债收益率将升到多高？】利用G10国家的国债收益率和债务水平数据进行估算，日本30年期国债收益率可能比当前水平高出300个基点，也就是说，实际均衡水平可能是7%，而不是我们目前看到的4%。但坦率地说，我认为这一估算保守得离谱。如果日本央行宣布不再为日本国债市场提供兜底支持，我认为收益率很快就会升至两位数。近年来央行购买政府债务已经成为所有G10国家的常态。这种政策最初被描述为一种周期性工具，即在政策利率接近零时，为经济提供额外的货币刺激。然而，它现在已经成为政府的永久性融资来源，因为当最初促使央行实施量化宽松的负面冲击消退后，央行买入的债券也从未真正被出…
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