【研报快讯】

【研报快讯】国金证券_批发和零售贸易行业研究：跨境出海景气延续，内需服务筑底蓄势_20260726.pdf 国金证券最新研报指出，跨境出海业务持续景气，以SHEIN、Temu、速卖通为代表的跨境电商平台保持高增长，带动批发和零售贸易行业出口链韧性增强；与此同时，国内消费复苏仍处筑底阶段，社零增速温和回升，线下零售、社区团购及本地生活服务呈现结构性回暖迹象。研报认为，行业正经历“外需稳健、内需蓄势”的双轨修复，建议关注具备全球供应链优势的出口型商贸企业及数字化转型领先的内需服务商。短期关注政策催化下的消费提振效果，中长期看好渠道融合与业态创新带来的结构性机会。