巴克莱策略师Andres Mok和Amrut Nashikk…
内容摘要
巴克莱策略师Andres Mok和Amrut Nashikkar在一份报告中指出，由于流动性状况改善以及交易商资产负债表容量的增加，美国国债期现基差交易（cash-futures basis trade）已有所降温，目前其复苏的条件尚未成熟。 基差交易复苏的催化剂可能来自：资金压力、迫使去杠杆的波动性冲击、与避险情绪相关的期货需求增加，或者国债供应增速超过交易商中介能力的情况。 策略师写道：“如果资产负债表再次受限，交易商可能不太愿意囤积国债和/或在现金及回购市场进行中介。价格可能需要调整以补偿资产负债表的使用——从而产生更大的期现错位和更具吸引力的机会——市场参与者才会介入。”
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