【马印库存上升维持短期宽裕，印尼B50政策与厄尔尼诺能否触发中期收紧？】

【马印库存上升维持短期宽裕，印尼B50政策与厄尔尼诺能否触发中期收紧？】7月的数据进一步表明，棕榈油市场正处于短期供应充裕与中期收紧预期的交织之中。马来西亚和印度尼西亚不断上升的库存，加上强劲的季节性生产，使当前供应保持宽裕。然而，印尼B50强制掺混政策的实施、不断增加的厄尔尼诺风险以及更坚挺的能源价格，已将风险平衡重新推向上行。厄尔尼诺仍然是一个关键的观察点，局部干旱已经出现，预计情况将在2026年晚些时候加剧。与此同时，印尼向以DSI为主导的出口集中化体系过渡可能会影响贸易流向，具体取决于其实施的顺利程度。中东的地缘政治紧张局势恢复了与能源相关的对棕榈油价格的支撑，但也带来了化肥和运费成本…