宏观数据则讲述了完全不同的故事，但这种不同并不一定对市场不利

宏观数据则讲述了完全不同的故事，但这种不同并不一定对市场不利。7月就业报告显示，即使标普500公司盈利增长约50%，美国经济仍减少2.3万个岗位，而市场原本预计增加8.5万个岗位。工资同比增长3.2%，低于此前市场预期的3.5%。这对就业者是不利消息，却可能有利于资产价格。失业者和工资增长放慢的人可能会减少支出。支出放缓会压低通胀压力，并帮助美联储把利率维持更久不变。低于原先预期的利率会降低借贷成本，也通过更温和的贴现率支撑估值。这对大型科技股尤其重要，因为其估值依赖未来收入前景，并且越来越依赖债务；就业和工资转弱会先影响支出和通胀，再影响利率、借贷成本与估值。本周市场焦点将转向美国CPI。7…