油价上行正在削弱全球风险偏好，并推升通胀预期与债券收益率

油价上行正在削弱全球风险偏好，并推升通胀预期与债券收益率。美油在周一大涨后于每桶82美元附近盘整。伊朗谈判进展有限，意味着供应端风险仍处于高位。最新提出的条件还包括对战争遇难者及相关损失进行补偿，这显然不利于短期内达成和平协议。不过，当前油价风险并非单向。市场依然会对任何停火或和平进展作出强烈反应，因此地缘风险溢价既可能继续上升，也可能迅速回落。市场目前并未将有关和平的承诺视为足够可靠。现货涨幅快于远期合约，显示交易重心重新转向短期供应趋紧风险，其中既包括霍尔木兹海峡长期关闭的可能性，也包括红海航运继续受到威胁的情景。反过来，如果霍尔木兹海峡出现可信的重开安排、各方达成和平协议，或华盛顿进一步…