【TIPS市场未必能够准确反映真实的实际利率水平】
内容摘要
【TIPS市场未必能够准确反映真实的实际利率水平】许多投资者使用10年期通胀保值国债收益率，也就是10年期TIPS收益率，作为衡量实际利率的指标。这一指标对黄分重要，因为实际收益率上升会提高债券相对于黄金的吸引力。相反，实际收益率下降则会降低持有黄金的机会成本，推动贵金属需求上升。不过，TIPS市场未必能够准确反映真实的实际利率水平。与更广泛的美国国债市场相比，TIPS市场规模更小、流动性更低。美联储的资产购买行为也可能影响其定价，尤其是在大规模量化宽松时期。图表中的2013年和2022年便是典型例子。这意味着，TIPS收益率有时可能偏离真实的经济状况。同样的问题也适用于10年期盈亏平衡通胀率…
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