【黄金正在重返货币体系基础设施，价格涨跌本身不再是核心问题...】

2026-07-21 00:50 · 资讯文章

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【黄金正在重返货币体系基础设施，价格涨跌本身不再是核心问题...】黄金与其他资产的根本区别在于它没有发行方。没有美联储的资产负债表，没有FOMC，不暴露于任何单一国家的信用风险。在一个制裁能够冻结国家储备、国债增速远超GDP增速的世界里，这种特性正变得至关重要。最新数据显示，日本债务与GDP之比为237%，美国为124%，加拿大为111%。美国国债正以快于经济产出的速度膨胀，迫使美联储增发货币，但商品和服务供给并未同步增长——这本身就是需求拉动型通胀的根源。一个历史性转变正在发生。根据欧洲央行数据，到2025年底，黄金在央行外汇储备中的份额已超过美国国债，这是自上世纪90年代以来的首次。全球黄…

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