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【摩根大通】 华发性质定性:非资不抵债,而是期限错配+非标挤兑。底线情景是“公开债不违约、非标可展期”,但估值锚被重定价。

机构纪要 · 2026-11-01

摘要

【摩根大通】 华发性质定性:非资不抵债,而是期限错配+非标挤兑。底线情景是“公开债不违约、非标可展期”,但估值锚被重定价。

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