仍处前半程：2025年三大航国际运力已恢复至2019年98%-113%，26Q1延续增投，但由于利润端的改善仍未得到验证，叠加26Q2油价冲击，股价仍在磨底。

仍处前半程：2025年三大航国际运力已恢复至2019年98%-113%，26Q1延续增投，但由于利润端的改善仍未得到验证，叠加26Q2油价冲击，股价仍在磨底。 投资观点：航空已处高赔率区间，把握修复双…