大飞机产业化及军贸专题
一句话看懂：军工板块Q4行情看好，军贸、国产大飞机潜力巨大。
核心逻辑
['军工板块受催化剂驱动，Q4行情看好。', '军贸领域防空反无装备需求紧俏，大额订单预期。', '国产大飞机市场空间巨大，产值可达万亿。', '国内军品基本面触底，需求将显著增长至2027Q1。']
主要风险
- 此前军工板块指数在A股所有板块中跌幅位居前三。
- 国内军品行业基本面在2026年第三季度才触底。
- 瑞科激光此前的军工标签不甚明显。
- 广东宏大军贸项目推进速度慢于预期。
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报告综述
研报关注军工板块，特别是军贸和国产大飞机领域，认为Q4行情看好，主要受珠海航展、军贸大单及规划下发驱动。国内军品基本面触底，需求将增长。