1021强势股脱水
一句话看懂：供给受限叠加推理与智能体需求抬升，算力租赁、运力芯片与数据采集三条链路同步被重估。
稻草财经 视角 · 独立逻辑线拆解
1. 算力租赁：供给错配下从出租到分成
事实：中性假设下到2028年国内算租厂商的Token分成收入有望达到592亿元；H100从每小时3.85美元提到4.50美元、B200从7.15提到8.50
2. 澜起科技：运力层被重估
事实：三季度营收20.79亿元，同比增长46.0%，其中互连类芯片收入20.47亿元、环比增长20.9%；2030年全球PCIe互连芯片市场有望达到约78亿美元
3. 数据采集：具身智能的最大卡点
事实：完成这一步可能需要百亿小时级别的高质量数据；沙利文预计2030年中国物理AI仿真及数据平台市场规模有望突破1800亿元
核心逻辑
研报主线是AI负载从训练转向推理与智能体，把算力租赁价格、运力芯片价值量与物理世界数据采集同时推向重估：租赁模式从出租算力转向Token分成，互连芯片从配套件变成系统上限，数据采集从配角变成前置基建。结论成立的前提是出口管制持续、推理需求继续抬升以及具身智能落地推进。
主要风险
- 免责与投资风险：原文明确提示：本文是对当日大涨公司的研报复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议；内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，不构成对证券买卖的保证；股市有风险，入市需谨慎。
- 数据采集技术路线未收敛：人类示教、仿真环境、真机跨平台聚合、世界模型生成四条路径各有取舍，技术路线至今没有收敛。
- 算租行业供给与融资约束：出口管制封堵渠道，中小厂商出租率低却要背负折旧和利息，缺乏业务背书推高融资成本。
展开完整深度解读（报告综述·更多利好与风险）
报告综述
选股通2026年10月21日发布的《1021强势股脱水》复盘了当日大涨公司与三家以上券商研报，围绕算力租赁、存储互连与机器人数据采集展开。算力租赁方面，需求端推理调用与企业智能体起量、供给端高端芯片产能受限叠加出口管制，Nebius年内第二次上调按需GPU租金（H100提至4.50美元/小时、B200提至8.50美元/小时，涨幅17%-21%），浙商证券中性假设下2028年国内算租厂商Token分成收入有望达592亿元；澜起科技预告三季度净利润12至13亿元，同比增长153.6%至174.7%，当日大涨5.36%；数据采集方面，国海证券等认为具身智能落地需百亿小时级高质量数据，沙利文预计2030年中国物理AI仿真及数据平台市场规模有望突破1800亿元。本文内容来自持牌券商观点，仅供参考，不构成投资建议。