1018调研日报
一句话看懂：三家公司在车载镜头放量、算力合同二度上调、AR光机导入与工业自动化复苏等方面披露最新经营进展，合同扩量与产能投产是主要看点。
稻草财经 视角 · 独立逻辑线拆解
1. 联合光电：车载镜头规模化放量与泰国工厂投产
事实：泰国工厂的车载产品正式投产，海外项目增长较快；仅今年上半年镜头出货量已达到数千万颗
2. 行云科技：算力服务合同年内二次上调与固定Token分成
事实：合同总金额33.57亿元，较初始合同金额增长231.13%；针对剩余216算力单元约定并提升了单位固定Token分成金额
3. 行云科技：AR光机进展与萧山智造基地规划
事实：三色光机尚处于小批量导入阶段；项目预计2027年投产
4. 海得控制：渠道订单向好、国产品牌培育与工控供给趋紧
事实：进入下半年以来，客户询价和订单情况呈向好趋势；工业芯片产能出现结构性紧张
核心逻辑
三家公司各自的经营信号集中在订单与产能：联合光电车载镜头进入规模化放量并推进产能扩建；行云科技算力合同年内两次大幅上调并新增固定Token分成条款；海得控制下游需求旺盛且国产品牌处于孵化培育阶段。上述判断均基于公司投资者关系活动记录中的表述，属公司自述经营情况，原文未附财务预测数据支撑。
主要风险
- 上游服务器产能与成本压力：原文称智造基地项目旨在对冲上游服务器产能波动、成本上涨带来的压力，反映该风险客观存在。
- 工业芯片产能紧张与交期拉长：2025年底以来工业芯片产能结构性紧张，部分外资品牌工控产品交付周期明显拉长，主流产品普遍提价，下游转向交期与供应保障优先。
- 海外车载项目验证周期较长：国外车载镜头项目验证周期较长，放量节奏受验证进度影响。
- 三色光机市场应用尚未普及：三色光机尚处小批量导入阶段，批量放量依赖市场应用场景普及与客户端批量应用。
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报告综述
本日报汇编三份投资者关系活动记录：联合光电（2026年10月13日）、行云科技（2026年10月13日）、海得控制（2026年10月15日）。联合光电披露泰国工厂车载产品上半年正式投产，上半年镜头出货数千万颗，8M前视镜头覆盖200多款车型；行云科技与VB客户重签算力服务合同，总金额33.57亿元，较初始合同增长231.13%，系年内第二次上调，今年已公告算力及存储订单合计约183.16亿元；海得控制称下半年渠道询价与订单向好，2026年以来国内工业自动化市场结构性复苏。原文未提供盈利预测、评级与目标价。