深度拆解MPO-FAU
一句话看懂：看好：AI算力驱动MPO与FAU量价齐升，CPO/NPU开启高芯数连接器新周期。
核心逻辑
2027年光模块总量预计达1.6亿只，配比由1:1升至1:3/1:4，MPO需求量数倍增长。CPO交换机2027年出货10万台、对应1440万MPO端口。单价因小型化与通道数增加提升30%-50%；FAU 36/72芯产品单价达100美元，国内天孚通信主导。
关键利好
- 2027年光模块总量1.6亿只、配比升至1:3/1:4，MPO需求量较2026年三倍增长
- CPO交换机2027年出货约10万台、单台144端口，新增1440万MPO需求
- MPO单价受MMC/SNMT小型化驱动提升30%-50%，MT插芯占头价值量70%-80%
风险与需要留意的地方
- 若800G/1.6T光模块出货不及4500万/8000万只预期，MPO放量将明显延后
- MT插芯由US Conec和Senko主导，国内Huck、Sina渗透滞后，国产替代节奏不确定
- MPO订单指引与采购高峰相比服务器/交换机滞后，存在节奏性错配风险
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