安恒信息
一句话看懂：AI与数据安全驱动转型，H1毛利率提升、归母净利减亏超9%。
核心逻辑
AI与数据安全战略推动产品结构升级，高毛利产品占比提升带动毛利率改善，叠加费用结构优化与项目质量筛选，实现归母净利润同比减亏。
关键利好
- AI间接产品收入超6400万元同比爆发式增长，AI相关合同预期近2亿元
- 毛利率H1提升近1%、Q2单季提升2.83%，归母净利同比减亏超9%
- 电力军团收入增长超90%、军队军团增长130%、央国企合同额增长108%
风险与需要留意的地方
- H1营收同比仅增0.86%，规模增速仍偏弱
- 归母净利润仍为-1.76亿元，全年扭亏路径仍依赖下半年放量
- 医疗、教育等承压行业需求不确定性
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