InferenceX v3：在智能体推理时代，CUDA 的护城河还能守住吗？

DeepFocus AI 研报速读 · 来源：海外投行 · 2026-08-25

一句话看懂：智能体推理时代CUDA护城河未破：NVIDIA在多数前沿模型领先，AMD在特定场景同样具竞争力。

核心逻辑

Agentic负载（多轮、长上下文、高前缀复用、子代理突发）已成生产推理主流，2026年4月OpenAI企业级agentic支出已超ChatGPT。SemiAnalysis发布AgentX 1.0基准，跨1000+芯片、约2MW持续算力测试，发现NVIDIA整体表现强劲，AMD在特定前沿模型对比中亦有竞争力，反映二者均能服务于agentic市场。

关键利好

NVIDIA在多数前沿模型agentic负载测试中表现强劲，CUDA生态在vLLM、SGLang、TensorRT-LLM等框架的70+ PR贡献中仍是优化主轴
AMD MI355X/MI325/MI300X在特定前沿模型对比中表现良好，未来Mi455X UALoE72将加入测试，硬件覆盖扩大
Agentic负载已成主流：2026年4月OpenAI企业agentic支出已超ChatGPT，推理算力需求结构性上行

风险与需要留意的地方

AMD开放生态（vLLM/SGLang等）虽快速进步，但在多数前沿模型上仍落后于NVIDIA，未形成全面替代
Agentic负载模式迭代极快，基准与生产流量匹配度若脱节，硬件性能排名可能在3-4周内发生显著变化
测试覆盖1000+芯片但Rubin尚未纳入首批结果，NVIDIA新一代GPU实际agentic表现存在不确定性

本文为 DeepFocus 对海外投行公开研报的 AI 解读与整理 · 解读置信度 62%，不含研报原文；完整跟踪与实时行情请在 DeepFocus 终端查看。

InferenceX v3：在智能体推理时代，CUDA 的护城河还能守住吗？

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