智能电动汽车研究框架-黄金十年
一句话看懂：看多智能电动+机器人+出海链；2026出口增60%、新能源渗透>60%、人形机器人迎量产拐点。
核心逻辑
乘用车内需降幅收窄、出口同比+60%达950-960万辆，奇瑞/吉利/比亚迪出口份额合计70%-80%头部化。智能化进入L3演进期，Tesla Optimus量产为催化，国产T链与本体厂商（宇树等）受益。叠加北美AI电力缺口，潍柴（柴发/燃机）、银轮（液冷）切入数据中心备用/主电源市场，构成多主线共振。
关键利好
- 乘用车出口预计2026年全年+60%至950-960万辆，新能源渗透率>60%，比亚迪/吉利增速领跑。
- 自主品牌国内份额升至72%、新能源87%，在15-20万及30-40万区间实现高端化突破。
- 人形机器人处于L2向L2+窗口期，Tesla于2026年7月已发布S/X产线改造视频，量产拐点临近。
风险与需要留意的地方
- 2026年1-7月上险量同比-18%，若地方补贴Q4前用尽，下半年内需修复幅度可能低于预期。
- 出口格局高度集中于奇瑞/比亚迪/吉利/上汽（合计70%-80%），若海外贸易壁垒升级，头部外其余厂商易受冲击。
- 两轮车2026年内销同比仍为负，若新车型放量节奏延后，出口+30%预期可能落空。
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