债市-近期路演债市关注热点探讨
一句话看懂：10年期国债收益率处于低位，但下行动能减弱，市场风险积聚，银行抢配行情预计四季度出现。
核心逻辑
['10年期国债收益率降至低位，下行动能减弱且风险积聚。', '银行抢配行情预计在四季度出现，将支撑债市。', '30年与10年国债利差回升可能带来超长端资产配置机会。']
主要风险
- 下行动能减弱且风险积聚。
- 若总量政策未落地，债市或转入震荡。
- 关注10月政府债供给放量、权益市场低位反弹对债市的挤压，以及美联储降息与大选扰动。
- 信用利差处于低位预计将是2026年四季度至2027年一季度的市场主旋律。
展开完整深度解读（报告综述·更多利好与风险）
报告综述
10年期国债收益率降至1.63%，30Y-10Y利差收窄至41.7bp，市场对货币政策预期存在分歧，配置盘与交易盘行为分化。银行抢配行情预计11月中下旬至12月出现。风险提示关注10月政府债供给放量、权益市场低位反弹、美联储降息与大选扰动。