AI资本开支：财报季与中期选举后的最新看法Perspectives
一句话看懂：摩根士丹利判断美国数据中心产能新增2028年同比持平至下滑、2029年回升约40%，节奏是核心变量。
稻草财经 视角 · 独立逻辑线拆解
1. 美国数据中心产能新增：2028年放缓、2029年回升约40%
事实：Which Implies US Capacity Additions Flat-to-Down Y/Y in 2028, Up ~40% in 2029
2. 全球口径的产能新增预测曲线（2026-2029年）
事实：Global Data Center Capacity Additions Y/Y Growth 2026E 2027E 2028E 2029E
3. 报告背景：财报季与中期选举后的政策与策略视角
事实：Head of US Public Policy Strategy；AI/Tech Thematic Equity Strategist
核心逻辑
摩根士丹利材料显示的判断是：美国数据中心产能新增的同比增速在2028年转为持平至下滑，到2029年重新回升约40%，即建设节奏呈先放缓后再度加速的曲线。该判断建立在摩根士丹利研究（Morgan Stanley Research）的产能预测之上，材料文本中未呈现支撑该预测的完整论据。
主要风险
- 材料文本不完整：提供的材料文本多数页面因扫描识别质量所限无法清晰核读，政策分析与策略观点等部分内容无法在本稿中引用，相关判断以原版材料为准。
展开完整深度解读（报告综述·更多利好与风险）
报告综述
本材料为摩根士丹利（Morgan Stanley）题为《AI资本开支：财报季与中期选举后的最新看法》的分享材料，署名人物包括美国公共政策策略主管Ariana Salvatore以及AI/科技主题股票策略师Sabrina Hao，材料由水木调研纪要渠道流传。材料中可核读的核心内容是数据中心产能新增的同比增速预测：美国数据中心产能新增2028年预计同比持平至下滑，2029年回升约40%；全球口径的预测曲线覆盖2026年至2029年（估计值）。材料其余页面内容在提供的文本中无法清晰辨认。