【霍尔木兹和沙特是真正的红线，突破之前，市场仍愿相信“可控”】

【霍尔木兹和沙特是真正的红线，突破之前，市场仍愿相信“可控”】美伊冲突继续升级，美国扩大对伊朗南部的打击，伊朗的报复行动也波及科威特、巴林和约旦，部分民用电力及海水淡化设施成为目标。然而，全球市场的反应仍相对克制：油价上涨、美元走强、海湾资产承压，但美股期货并未出现明显恐慌性抛售。市场目前仍将冲突视为能源、通胀和地区风险事件，而非系统性金融危机。布伦特原油升至90美元附近，正在加重运输、企业利润和通胀压力，但真正决定风险是否升级的，并不是油价突破某个整数关口，而是实际能源供应是否持续减少。航运延误、保险成本上升和零星油轮通行仍可被市场消化；如果霍尔木兹海峡长期无法运输原油、成品油和液化天然气，…