最新资讯
---
## 一、地缘冲突持续发酵（利空/风险偏好压制）
中东局势明显升级，伊朗与美以之间冲突外溢到巴林、科威特、霍尔木兹海峡。
- **伊朗对美动武**：伊朗革命卫队警告"美在该地区基地将经历地狱"，并就美方"违反停火"对南部发动新一轮空袭；伊方称"任何违反停火协议的行为将使所有进程完全停滞"。
- **导弹/无人机外溢**：伊朗向巴林、科威特等邻国发射多枚导弹和无人机；巴林内政部拉响警报并拦截多次攻击，谴责伊朗再次袭击；美官员称目前美方无人员伤亡与重大损失。
- **以色列同步行动**：以军在南叙利亚安全区与黎巴嫩纳巴提耶地区分别击毙武装分子和真主党成员；伊朗外长紧急赴伊拉克磋商。
- **霍尔木兹海峡扰动**：革命卫队海军警告美方"对霍尔木兹海峡的控制将让违规者付出代价"，航运/油价再添变数。
> 研报呼应：J.P. Morgan最新中国市场策略报告《三重渠道布局：霍尔木兹海峡重新开放对中国股票的提振路径》，提示若海峡通行恢复将经由油价、运输、保险三渠道利好中国资产。
---
## 二、AI 与半导体：涨价与算力双轮驱动（偏多主线）
- **存储芯片史诗级涨价**：Jefferies预警，DRAM/NAND 在 **2026Q3 将跳涨约50%、Q4 再涨约40%**，供不应求要到2028年才缓解，三星/SK海力士/美光寡头格局直接受益，全球大厂采购成本显著抬升。
- **MLCC 紧缺延续**：UBS Evidence Lab 数据显示 MLCC 库存量下降、单价指数稳健；三星电机正与美国一家云服务商就高端 MLCC 供应合同进入最后阶段谈判，AI 服务器需求是主驱动。
- **分销与制造端**：UBS 半导体分销商跟踪显示库存小幅反弹但价格仍获支撑；另一篇报告指出 Agentic AI CPU 放量将进一步**收紧先进晶圆代工与后端产能**。
- **AI 应用层**：
- 中国在网络安全这一垂直AI上已与 Anthropic 匹敌，海外安全厂商承压、国内网安+AI融合厂商获增量。
- 谷歌据 FT 报道开始调用 Meta 的 Gemini 来缓解内部 AI 算力压力。
- 香港 AI 热潮推动股票销售创近五年新高。
> 海外研报主线：J.P. Morgan 看多 **中国 Physical AI/机器人**——上调 Leader Drive、**埃斯顿（002747）** 目标价至481元/50元；维持汇川、怡合达 OW；恒立液压、三花智控、优必选列为高潜力标的。
---
## 三、最新A股复盘（2026-06-26 收盘）
- **指数全线放量下挫**：上证4027.26点跌2.26%（**失守4000点**），深成指-3.44%，创业板-4.07%，科创50-1.65%，北证50相对抗跌-0.84%，两市成交明显放大、恐慌盘涌出。
- **科技新能源双杀**：人工智能指数跌超3%、5G通信跌超4%，阿里港股早盘重挫4.1%创近17个月新低；中国功率半导体提价、AI硬件财报等利好被大盘系统性杀估值所淹没。
- **防御端**：高股息与北证50抱团避险，半年末资金面扰动（央行再对银行信贷投放指导）是暗线。
- **下一交易日看点**：半年末流动性、海外科技股能否企稳、大族激光等公告利好股的持续性。
---
## 四、海外研报重点观点
- **J.P. Morgan｜机器人**：维持 Physical AI 主题，**上调出货预测与龙头目标价**，行业集中度提升。
- **J.P. Morgan｜特斯拉**：Robotaxi 深度研究 + 2026Q2 交付预览。
- **J.P. Morgan｜半导体**：**2028 年可能出现"小波动"**——由存储驱动的短暂周期逻辑。
- **J.P. Morgan｜中国AI科技策略**：估值紧绷、**但上行周期尚未破裂**，距离顶部还有距离。
- **UBS｜MLCC 与半导体分销**：库存与价格跟踪均偏正面。
- **J.P. Morgan｜中国市场策略**：霍尔木兹重开的三重提振路径。
---
**一句话主线**：地缘冲突是当下最大的扰动变量，存储/MLCC/AI算力涨价与 Physical AI 仍是结构性多头主线；A股短期受半年末资金面与海外科技股拖累处于放量杀估值阶段，关注4000点下方企稳信号与机器人/存储链的逢低机会。
> 如需就某条主线或某只具体标的（如埃斯顿、存储三巨头、阿里港股等）做深入研判，告诉我即可。
在 DeepFocus 问更多 →