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一句话看懂：看多，ABF膜与屏前膜开启第二增长极，经营现金流大增478%
核心逻辑
主动收紧光伏聚焦AI/显示主业，现金流改善显著；屏前膜复制屏后膜成功、ABF膜进入GPU验证、光模块胶2027放量，三大新品驱动利润2026/2027年增20-30%/30-40%。
关键利好
- 2026H1经营现金流同比+478%，资产负债率降至30%以下
- ABF膜送样载板厂与GPU厂验证，计划2028年成为主流供应商
- 预计2026/2027年利润同增20-30%/30-40%
风险与需要留意的地方
- 2026H1光伏板块收入同比降25%，拖累整体营收未显著增长
- 汽车板块产能利用率不足导致同面积下价格下滑
- 上半年石油价格上涨40-50%侵蚀利润，油价未回落则承压
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