PTFE专家会
一句话看懂：看多，PTFE损耗最低，Rubin 2027量产将拉动覆铜板与PCB厂
核心逻辑
英伟达Rubin Switch Tray拟用N+N PTFE方案，224G/448G损耗优于M8/M9；PCB单价9-10万/平米、CCL 2200元/张，2026Q4定案，生益近十年积累国内领先。
关键利好
- PTFE损耗为已知材料最低，满足224G/448G需求，优于M8二代玻纤布
- Rubin 576正交背板78层（26*3）结构，单片售价高达20-30万元
- 生益科技PTFE覆铜板近十年积累国内领先，台虹科技为潜在供应商
风险与需要留意的地方
- 罗杰斯/泰康利覆铜板单价数千至数万元，成本过高竞争力受限
- Compute Tray改用M9+Q-cloth方案，PTFE仅应用于Switch Tray
- PCB良率预估仅80%-82%，压合爆板与钻孔残胶工艺风险仍存
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