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一句话看懂：看多，WLG量产+AI硬件多点放量驱动2027业绩高增
核心逻辑
WLG透镜2026Q4量产、散热转型主动方案激增400%、液冷CDU双线并行，三大新业务合计驱动2027年总规模望达80-90亿元。
关键利好
- WLG 2026Q4量产，预计2027需求超1亿件、2028出货量级达数十亿件
- 散热业务由被动转主动，2026H1散热激增400%，2027市场规模望达70-80亿元
- AI可穿戴设备2027营收望超10亿美元，可变焦相机贡献超15亿元
风险与需要留意的地方
- 2026年手机份额预计从11.6%降至10%并拖累光学与声学业务
- 宏观及产品结构变化预计拉低整体毛利率约2个百分点
- 机器人板块出货不顺利则2027年规模仅3-5亿元，低于指引上限
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