彤程新材
一句话看懂：看多，电子化学品利润倍增，半导体光刻胶加速高端放量
核心逻辑
2026H1电子化学品营收6.9亿+57%、利润1.06亿+180%；半导体光刻胶2026年目标超6亿、2027年达10亿，国产替代驱动持续放量。
关键利好
- 电子化学品营收6.9亿同比+57%，利润1.06亿同比+180%，将成公司第一大业务板块
- 半导体光刻胶目标2026年超6亿、2027年10亿；KrF市占率超10%、G/I线超35%
- 潜江产能从8000吨扩至1.6万吨；树脂自产化推进，光刻胶毛利率有望达40%-50%
风险与需要留意的地方
- 苯酚价格从年初700多元涨至1200元，3-4月毛利率回落挤压毛利
- 投资收益及公允价值变动合计拖累利润约2700万元，含汇得科技股价下跌
- 日企光刻胶仍主导市场，国产化进度或客户验证不及预期
更多研报解读
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