液冷深度-从可选到必选-二次侧价值量与国产突破加速
一句话看懂：看多：千亿美金市场+国产替代+2026Q4业绩拐点兑现
核心逻辑
AI算力爆发驱动液冷五年扩8-9倍；二次侧价值量翻倍，CDU国产替代加速；2026Q4龙头海外订单交付迎拐点。
关键利好
- 2026年全球市场100亿美元，2030年扩至800-900亿美元，五年增8-9倍
- 单机柜价值量从GB300的10万美元升至Rubik的20万美元，提升20%-30%
- 英维克获Google CDU约50%份额，2026Q4交付，ASAP链毛利率约35%
风险与需要留意的地方
- 浸没式液冷技术难度大，800-1000kW级别算力产业化尚需时日
- 国内市场毛利率仅20%-25%，比海外低10-15个百分点
- CDU全球前三为维谛、施耐德、CoolIT，海外厂商仍占主导
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