中国AI GPU：正在缩小与美国的差距
一句话看懂：中性，中国AI GPU缩小与美差距，但未给评级。
核心逻辑
中国AI GPU厂商加速自研，缩小与美差距，但市场份额与美国差距仍显著。
关键利好
- 中国AI GPU厂商研发投入持续加大
- 国产替代政策推动需求增长
- 中美技术差距逐步收窄
风险与需要留意的地方
- 市场份额仍远落后于美国
- 高端制程与软件生态存在短板
- 外部技术封锁限制发展速度
更多研报解读
- 中性偏多，AWS加速+Meta超指引，但谷歌算力瓶颈与亚马逊Q3零售偏高压制预期
- 看多：信贷结构调整驱动金融见底，电力出海与工业AI订单兑现
- 宏观中性：美国通胀回落但偏鹰，欧日央行仍可能再加息，中国财政加码2万亿托底GDP。
- 看多：设备与海外订单强劲，并表秦风气体+压缩空气储能打开第二曲线。
- 看多，眼科基本盘稳固+基因治疗与双载荷ADC驱动价值重估
- 看多老铺黄金：Q2盈利韧性超预期，PE仅8倍+股息率9%，估值修复空间逾50%。
- 看多：出口高景气叠加租金提价与贸易服务放量，估值重塑至700-800亿
- 看多：液态奶企稳+深加工放量+75%高分红，估值修复弹性凸显