东方雨虹
一句话看懂：零售+海外双轮驱动,业务转型完成,毛利率升至27%
核心逻辑
零售渠道H1+25%占比42.6%,海外H1收入17.7亿同比+200%;C端+小B端升至85%、毛利+2pct至27%;地产减值高峰已过,全年经营性净利目标20亿。
关键利好
- 海外H1收入17.7亿同比+200%,全年目标40亿+,10年占比目标50%
- C端+小B端占比升至85%,零售H1收入63亿+25%占比42.6%
- 毛利率升至27%同比+2pct,沥青冬储低价+头部价格联盟+零售高毛利提升
风险与需要留意的地方
- H1经营性净利13亿,全年目标20亿,2027年轻装上阵依赖需求
- 7-8月项目开工率仍弱,多雨延误需求释放,后续待观察
- 海外短期费用率高,千万级盈利扣亏,3年后才有利润弹性
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