韩国股票策略：2026年花旗投资者大会值得关注的主题
一句话看懂：看多：2026年8月花旗韩国投资者大会聚焦内存、电力、医美等主题。
核心逻辑
2027E–2028E全球内存供需缺口将加剧，HBM短缺恶化，AI芯片厂商scale-out驱动需求；叠加变压器短缺、医美出口及电网投资加速，构成看多主线。
关键利好
- 2027E–2028E内存供需缺口加剧、HBM短缺恶化，驱动Samsung Electronics、SK Hynix股价。
- 全球变压器短缺及85%高压变压器产能扩张至2028E，利好Hyosung Heavy、LS Electric。
- 韩国医美加速进入欧美市场，APR、PharmaResearch海外扩张及美厂收购缩短交付周期。
风险与需要留意的地方
- 市场担忧de-specing风险，若实际订单不及预期将冲击内存涨价逻辑。
- HMC新CEO投资者日可能释放低于预期的销量或资本开支指引。
- 医疗美容结构性毛利压力叠加本地竞争加剧，海外审批延期将影响医美板块。
更多研报解读
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