中国巨石
一句话看懂：电子布供需偏紧支撑涨价，AI认证顺利，粗纱2027拐点看多
核心逻辑
电子布设备交货排至2029年扩产受限，叠加AI产品小批量放量、NEG匹兹堡工厂关闭订单转移及粗纱2027年冷修，推动价格上行。
关键利好
- 电子布设备交货排至2029年，2026年电子纱产量同比约降10%，行业扩产克制支撑涨价
- AI一代低膨胀及Q布已通过认证小批量生产，单品月产15-30万米，二代产品预计2026下月出样
- NEG匹兹堡20万吨工厂关闭带来订单转移，2026年七八月出口量超10万吨，风电及新能源车拉动需求
风险与需要留意的地方
- AI扩产挤占E-glass产能，若客户认证延迟或订单不足，产能可能闲置造成损失
- 粗纱七八月传统淡季，小厂低价抢市场已对华北区域造成冲击
- 工业织布存在爆板开裂质量问题，国产织布机良率损耗不佳存技术风险
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