汽车零部件调研更新
一句话看懂：看多液冷与机器人链；大客户订单爆发驱动2026-2027高景气
核心逻辑
液冷受富士康、阿里大客户订单爆发驱动，行业毛利率40%以上保障业绩；特斯拉机器人2026年9月周产升至1000台，V3版本发布构成板块核心催化。
关键利好
- 强瑞技术绑定富士康份额约50%，Manifold ASP约2000元且有翻倍空间
- 金富科技波纹管单机柜价值量2万元，毛利率40%-50%，2027年月产值由1.5亿升至2.5-3亿
- 思泉新材获阿里液冷50%份额，对接谷歌、英伟达海外毛利优于国内
风险与需要留意的地方
- 宇树科技上市市值近4000亿元超此前1000-2000亿预期，短期压制机器人板块情绪
- 液冷订单依赖AI算力资本开支节奏，存在阶段性波动风险
- 特斯拉V3版本发布若延后将削弱板块催化力度
更多研报解读
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