全球储能与电动车跟踪报告‑2026 年 6 月：美国电动车市场显现筑底迹象

本报告口径偏向月度高频跟踪而非深度估值，年初至今3%vs全年14%目标的巨大缺口是关键警示，意味着H2需要显著加速才能兑现。报告把欧洲+34%和RoW+104%作为亮点，但未充分讨论这两个市场对全球OEM利润池的实际贡献——欧洲本土供应链薄弱、增量主要被比亚迪、特斯拉及中国出口抢占，BYD自身却在中国-25%，说明价格战已蔓延至全球。我们认为最大隐含风险是中国PHEV同比-12%这一信号：补贴退坡后PHEV（更依赖政策刺激的过渡品类）率先失速，可能预示2027年BEV补贴若进一步退出将出现类似冲击。投资者应重点跟踪：①月度中国xEV同比能否转正、②CATL海外建厂进度与LFP在欧美市占爬坡曲线、③美国IRA政策走向对LGES/Panasonic/Samsung SDI份额的边际影响、④BYD出口数据能否对冲国内下滑。CATL 39%份额提升+LFP海外扩张26%这两条交叉验证的线索，是当前最值得跟踪的结构性alpha信号。