大族激光：订单好于预期并受益于规模效应；目标价上调至190元人民币
一句话看懂：看多，订单好于预期叠加规模效应，目标价上调至190元
核心逻辑
订单超预期推动收入增长，规模效应改善毛利率，机构上调目标价至190元。
关键利好
- 订单好于预期，驱动收入端超预期
- 规模效应释放，毛利率改善预期增强
- 目标价上调至190元，反映业绩与估值上修
风险与需要留意的地方
- 若下游订单不及预期，规模效应逻辑被削弱
- 宏观或行业需求转弱可能压制订单交付
- 毛利率改善节奏低于预期将拖累利润弹性
机构评级与目标价
| 目标价 | 190元 |
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