0823调研日报
一句话看懂：中性，6家公司业务多点突破但缺评级与目标价。
核心逻辑
调研覆盖动力电池、PCB、CDMO、电力电子、芯片、光伏设备多条主线，在手订单与新产品量产催化明确，但多数表述属进展更新而非业绩兑现。
关键利好
- 亿纬锂能大圆柱电池明年需求预计翻倍，46系列已进入规模化交付并满产满销
- 普洛药业CDMO在手订单超73亿元同比增长显著，全年营收预计增20%以上
- 紫光国微高基频差分晶振已量产、端侧AI芯片进入客户试用，预计2026年底至2027年小批量供货
风险与需要留意的地方
- 帝尔激光PCB超快激光设备量产节奏取决于客户验证与工艺成熟度，仍存不确定性
- 生物类似药政策红利兑现依赖欧美审批节奏，普洛药业5个项目尚处早期
- 紫光国微端侧AI芯片2026年底才小批量供货，短期对收入贡献有限
更多研报解读
- 中性偏多，AWS加速+Meta超指引，但谷歌算力瓶颈与亚马逊Q3零售偏高压制预期
- 看多：信贷结构调整驱动金融见底，电力出海与工业AI订单兑现
- 宏观中性：美国通胀回落但偏鹰，欧日央行仍可能再加息，中国财政加码2万亿托底GDP。
- 看多：设备与海外订单强劲，并表秦风气体+压缩空气储能打开第二曲线。
- 看多，眼科基本盘稳固+基因治疗与双载荷ADC驱动价值重估
- 看多老铺黄金：Q2盈利韧性超预期，PE仅8倍+股息率9%，估值修复空间逾50%。
- 看多：出口高景气叠加租金提价与贸易服务放量，估值重塑至700-800亿
- 看多：液态奶企稳+深加工放量+75%高分红，估值修复弹性凸显