黄金珠宝加盟商专家交流
一句话看懂：中性偏多，以旧换新驱动Q2增长，加盟商低库存补库支撑短期
核心逻辑
Q2行业增速15%-20%由"以旧换新"驱动，黄金周转期从7个月缩至2.5-3个月；加盟商库存仅2025年同期50%，8月补库环比+30%-40%，但Q4面临2025年高基数挑战。
关键利好
- Q2行业同比增速15%-20%，8月受七夕驱动回升至15%-20%，华东表现中等偏上
- 潮宏基凭借中高线布局，预计未来3-5年门店空间达2,500-3,000家，增速领先行业
- 加盟商库存处历史低位(2025年同期50%)，8月补库环比+30%-40%，9-10月订货会延续补库
风险与需要留意的地方
- 2026年Q4面临2025年高基数挑战，若金价未能持续拉升，部分区域Q4指标预设同比下滑5%-10%
- 周大福门店预计缩减至4,500家以下，行业仍处净关店状态，2026年Q2为关店小高峰
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