半导体超级周期-我们为什么看好模拟
一句话看懂：看多：AI光模块升级与电源侧扩品驱动景气上行
核心逻辑
AI光模块由800G向1.6T/3.2T升级，泛AI需求占20%-30%，推高单模价值量。思瑞浦、纳芯微、圣邦股份业绩超预期，电源侧份额扩张与汽车、工业复苏延续。
关键利好
- 800G升级至1.6T，单模价值量由120-130元升至200元以上
- 思瑞浦2026H1营收16亿元、利润3.08亿元，分别增69%、368%
- 纳芯微营收超25亿元并扭亏；圣邦股份净利预增100%-150%
风险与需要留意的地方
- 部分公司市盈率偏高，若业绩不及预期，估值可能快速承压
- 若光模块出货或升级节奏不及预期，单模价值量提升将落空
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