北美AIDC架构需求增量-变量再
一句话看懂：看多：800VDC推升SSCB及变压器价值量倍增，国内厂商出海受益
核心逻辑
NVIDIA 800VDC分Option A/B/C于2026/27/29年推出，125A固态断路器单价从5-6千升至2万元，PSU价值量从1.5元/W翻倍至2元/W；34.5kV油浸变压器2027年迎井喷，国内UL认证厂商出海替代伊顿、施耐德。
关键利好
- SSCB单台约2万元、1GW数据中心对应2.4亿元断路器空间，北美20GW增量约200亿元
- PSU价值量从1.5/W升至2/W，叠加Power Shelf>2/W，配电系统价值从4.35美元/W升至4.75美元/W
- 34.5kV大容量油浸变压器2027年喷发，金盘科技、思源电气凭UL认证出海替代外资
风险与需要留意的地方
- 固态变压器SST因35kV/5MVA碳化硅稳定性不足推迟至2029年商用
- UPS短期不被取代，Option A仍需15分钟备电，白区储能或成必选
- 800V减铜4-5倍被装机激增对冲，全球铜价上涨或抬升数据中心造价
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