东山精密：2026 年二季度回顾；AI 光学投资上调至 170 亿美元
一句话看懂：AI光学CapEx上调至1700亿美元,产业链受益
核心逻辑
云厂商2026年AI光学相关CapEx预期上调至1700亿美元,较此前大幅增加;需求扩张直接利好光模块及上游零部件供应商,东山精密作为光学元件厂商有望承接增量订单。
关键利好
- AI光学CapEx上调至1700亿美元,需求侧空间大幅打开
- 2026年Q2产业链订单或加速放量,公司光学业务有望量价齐升
- 海外大客户AI数据中心持续扩容,带动光通信硬件需求增长
风险与需要留意的地方
- 1700亿美元CapEx落地节奏不确定,实际投资或低于预期
- 若AI需求增速放缓,光学元件订单及单价均面临回调压力
- 行业竞争加剧,公司光学业务毛利率可能承压
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