预测下26年第二季度宁德时代业绩
**宁德时代（300750）2026年Q2业绩预测**
**基期（1Q26实际）**：营收1291亿（YoY +52.4%）、净利207.4亿（+48.5%）、EPS 4.58元、毛利率24.8%、ROE单季5.98%、经营现金流337亿（CFO/净利=1.61）、预收/合同负债455亿（覆盖Q2约30%营收）。
**Q2前瞻预测区间**：
- 营收 **1450–1550亿**（YoY +30%–40%）
- 净利 **230–260亿**（YoY +30%–45%）
- EPS **5.2–5.8元**
- 毛利率维持 **24%–26%**
**支撑逻辑**：①预收455亿锁单保障；②4月技术发布会+钠电池/凝聚态新产品周期启动；③大摩/小摩上调盈利预测、"全球最便宜电池股"；④东吴/国信/交银/华鑫等8家券商1Q点评全部"偏多"；⑤海外储能份额持续提升。
**主要风险**：应收777亿占营收60%回款承压；近期主力净流出35亿；美10Y 4.32%中性偏紧；海外贸易摩擦扰动。
> **一句话主线**：1Q超预期+产品周期开启，2Q高增长延续可期，但估值已Price-in部分预期，关注回款与主力资金信号。
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