总结一下上午的快讯文章和研报 并复盘一下上午A股情况

## 一、午盘核心数据（截至11:30）

| 指数 | 收盘 | 涨跌 |

|---|---|---|

| 上证指数 | 4075.31 | **-0.90%** |

| 深证成指 | 15782.35 | **-2.09%** |

| 创业板指 | 4112.97 | **-3.47%** |

| 科创50 | 2053.69 | **-4.61%** |

| 北证50 | 1300.25 | **+2.79%（逆势）** |

| 沪深300期指主力 | — | -1.29% |

## 二、盘面特征

- **科技成长全面承压**：半导体、通信设备、消费电子领跌，**科创50半日暴跌4.61%**，创业板指跌幅3.47%。受隔夜Meta抛售AI算力资产、三星/SK海力士/美光被砸引发"算力过剩恐慌"外溢，韩国KOSPI盘中触发熔断，亚太半导体情绪共振。

- **机器人概念反复活跃**：与科技股形成对冲，主题资金仍在尝试卡位下半年主线。

- **贵金属/氟概念逆势走强**：期货端沪金、碳酸锂有资金流入；避险逻辑+夏季厄尔尼诺强化（关键区海温指数1.75℃）。

- **风格极端分化**：北证50 +2.79% 与科创50 -4.61% 形成鲜明反差，资金从大票抱团切换至小票弹性。

下一交易日关注点：风格切换是否持续、科技修复力度、量能维持。

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## 三、海外投行研报要点（7-02 同步发布）

**半导体（主线）**

- 高盛《中国半导体》：长鑫存储与**腾讯签下超200亿元多年期服务器DRAM供货协议**视为国产存储/逻辑链标志性事件，**上调长电科技、华峰测控、华海清科12个月目标价，但全部维持Neutral**——估值已透支利好。

- 大摩《半导体库存跟踪》：行业**尚未进入真正补库存阶段**，景气向上拐点未确认；盯紧存储(美光/海力士/三星)与代工(台积电/中芯)信号。

- 大摩《传统存储》：DDR4、SLC/MLC NAND、NOR Flash强势延续到2026年底，**兆易创新OW维持**。

- 大摩《CXL市场》：上调 **MRVL、ALAB** 预测。

- 大摩《日本半导体设备》2026下半年策略：维持 **Lasertec、Ebara、Disco、TEL 偏多**；KOKUSAI 调回中性。

- 大摩《大中华科技硬件》：整体 In-Line，AI含量高的**光模块/CPO交换机**才是关键再定价催化剂，2024-2030 CPO复合增速144%。

**其他**

- 大摩《中国房地产》：6月高频指标全面恶化（85城二手挂牌价再跌0.5%、94%城市环比下跌），3Q房价跌幅可能加大；维持**华润置地、建发国际、新城悦服务**配置，等待更好买点。

- 大摩《800V电动车 → AIDC》：800V供应链接入AI数据中心最受益——**瑞可达双评级上调至OW，目标价42.14→121元**，AI互连2027年贡献其40%以上营收；扬杰科技(功率半导体国产替代+)、均胜电子(DC-DC/BMS切入AIDC)。

- 大摩《中国医疗健康》：不确定性基本消化，**左侧布局窗口开启**，重点创新药/CXO/器械出海。

- 大摩《中国经济》6月数据前瞻：政治局会议前出现企稳迹象。

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## 四、近24h重要快讯（按主题归类）

**【AI算力恐慌】利空**

- Meta出售AI算力计划引发"算力过剩"叙事，三星电子、SK海力士、美光遭抛售，韩国KOSPI触发熔断，A股半导体遭连带重挫——这是科创50暴跌的直接外因。

**【地缘/油价】中性偏空**

- 美伊多哈和谈破冰，**布伦特原油跌至72美元附近**，地缘溢价被挤出；俄罗斯国防部称对乌克兰基辅/第聂伯罗/波尔塔瓦实施大规模精准打击。

- 中国气象局：6月以来赤道中东太平洋海温持续攀升，关键区海温指数**升至1.75℃（较5月0.96℃）**，厄尔尼诺强度抬升。

**【避险/汇率】中性**

- **日本40年期国债收益率上行4.5bp至3.840%**，10年期上行5bp至2.750%；**日元击穿40年低点161.96**——市场关注日本财务省是否隐蔽干预。

- 黄金**重回4000美元上方**但追涨谨慎；美元端美联储释放鸽派信号、ADP就业降温。

**【产业事件】利好分化**

- **零跑汽车(09863.HK)**：董事长朱江明及股东傅利泉合计增持**481.42万股H股**，均价35.86港元/股；近半年高管多次增持。

- Omdia：**2026年全球近眼显示出货量预计1453万台，同比+16%**（VR/AR/XR），苹果折叠屏iPhone计划引爆折叠屏面板反弹。

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