港股互联网底部推荐
一句话看懂：港股互联网板块2026年Q3业绩修复预期强化，估值处于低位，具备关注价值。
核心逻辑
['低基数效应带来2026Q3业绩修复预期强化，板块整体利润增速预计可达18%', '头部公司利润修复将带动板块整体表现', '估值处于低位且资金存在从高位板块向低位板块切换的意图']
主要风险
- 腾讯短期EPS受资本开支摊销影响承压，Q3净利或同比下滑5%
- 网易Q2投资亏损与高税率等非经营性压力
- 2026年至今恒生科技指数跌幅约25%，市场尚未对许多公司在AI领域的投入与成果给予估值溢价
展开完整深度解读（报告综述·更多利好与风险）
报告综述
港股互联网估值回落至2025年初水平，2026Q3业绩修复预期强化，主因2025Q3外卖大战导致的低基数效应，板块整体利润增速预计可达18%。阿里巴巴、美团等头部公司利润修复将带动板块整体表现。
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