台积电：业绩再次超预期，未来增长可见度稳固
一句话看懂：台积电3Q26业绩超预期，营收、利润增长强劲，AI需求强劲，管理层上调2026年营收增长指引至+44%，重申偏多评级。
核心逻辑
['AI需求强劲，推动公司资本支出增加和产能扩张。', '先进制程节点占比提升，支撑高毛利率。', '管理层对未来增长可见度稳固，上调全年营收增长指引。']
主要风险
- AI投资周期见顶的担忧上升
- 部分AI扩张放缓的担忧存在
- N2增加及海外扩张稀释毛利率
- 全球半导体市场疲软
展开完整深度解读（报告综述·更多利好与风险）
报告综述
台积电3Q26业绩超预期，营收和利润增长强劲，管理层上调2026年营收增长指引至+44%。AI需求强劲，公司计划增加资本支出并扩大产能，维持偏多评级。
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